无论短期走势如何 着眼黄金长远回报

在许多投资者争相买入加密货币的时候，投资黄金听起来像是一种倒退。不过，考虑到贸易紧张局势，地缘政治引发的不安，低通胀，以及不断膨胀的预算赤字，避险需求可能推动黄金继续走高。

管理16亿美元资产的Wealth Consulting Group首席执行官Jimmy Lee称，不管投资者如何看待金价的走向，黄金都具有巨大的投资组合多元化及对冲通胀风险的价值。

“在全球负收益率的环境中，不存在折中，”Lee说。该公司通常在投资组合中配置2%至5%的黄金。不像货币，黄金的供应相对有限；央行无法印制黄金来使其贬值。

Lee称，相对其他对冲策略来说，黄金容易理解，而且持有成本便宜。此外，由于交易所交易基金(ETF)和其他流动性投资工具(包括黄金信托和实物黄金支持的数字货币)的增多，配置黄金比以往任何时候都更容易。

金价的飙升也令金矿股获益。VanEck Vectors金矿ETF (GDX)今年上涨了37%，伴随金价涨势，投资者对黄金股青睐有加。

对于纯粹地将黄金作为分散投资工具的投资者来说，金矿股可能不是最佳选择，Lee说。他补充称，“你最终会受到股票市场风险的影响，这可能会破坏持有它进行对冲的目的。”例如2008年，GDX就下跌了26.6%。

不过，如果全球黄金需求超过供应，金矿商的利润仍可能会得到提振。

Tocqueville Gold Fund经理John Hathaway称，从历史上看，矿商一直因管理不善而受到批评，但该行业似乎正在翻开新的一页。

Hathaway指出，这些改进包括更好地协调股东和高管激励机制，增加并购，更合理的资本配置要求，以及将技术收益转化为更低的生产成本。他说，假设金矿公司继续朝着更加有利于股东的做法迈进，这可能会进一步推高估值。