虽然黄金市场在持续走高后,陷入了盘整状态,但宏观环境而言,市场有着足够支撑金价的因素。
Sovereign Man创始人Simon Black表示,眼下有四大理由让投资者不得不关注黄金。
全球利率水平是一个广受关注的方面。
上周美国30年期国债收益率触及了历史低点,史上第一次跌破2%大关。
而美国2年期国债收益率和10年期国债收益率倒挂更让市场担忧衰退信号出现。
事实上,全球范围的利率低迷已经成为了一大趋势。
德国30年期国债收益率目前在-0.12%的水平,而德国所有国债收益率目前都是负值水平。
更夸张的还有奥地利,该国政府此前发现了100年期国债,收益率仅仅1.1%。
在利率极为低迷的环境下,意味着黄金持有成本很低,对金价利好。
股市的表现则表明了市场避险情绪依然浓厚。
Black指出,过去几周美股市场一直在明显波动中,出现了大幅上涨大幅下跌的情景。
这表明了市场不确定性巨大,对黄金这种避险资产而言,无疑是利好的。
当然,全球各国央行进入宽松政策也是黄金的一大利好。
美联储在7月利率决议上开始了近十年以来的第一次降息,各国央行则都在纷纷转向鸽派。
Black指出,通常而言,在经济表现不佳的时候美联储才会降息,但眼下美国失业率较低,美联储的降息显得非常不同寻常。
说到市场的不同寻常,Black指出上周WeWork提交IPO,估值达到了近500亿美元。而WeWork至今都没能获得盈利。
Black表示,这只是眼下很多企业估值过高的一个缩影。
对黄金来说,目前整个市场充满了不确定性,风险巨大。
Black认为,尽管黄金已经出现了很大的上涨,但依然有上行空间。
“大部分主要资产价格都在接近历史高位的水平,但黄金较其历史顶部水平低了差不多30%,银价则低了差不多50%。”
当然,无论是黄金还是白银,其价格上行都将不会是毫无波折的,因此金价出现修正是正常的。但长期而言,巨大的不确定性将会继续提振金价。