为什么说黄金这一次大涨与之前有大不同？

黄金市场在近几个月的连续走高后，刷新了6年新高，涨至6年未见的水平。

分析师Rob Isbitts表示，这一次黄金的上涨或许确实和过去不一样。

美国债券收益率曲线倒挂被视为是一大衰退到来的信号，虽然眼下不少乐观者认为这一次或许有所不同，但这种情况其实可能性很小。

“真正会有所不同的是黄金。”

从上世纪90年代至今以来金价走势来看，其和美国10年期国债收益率对比而言，黄金显现出了继续上涨的潜力。

Isbitts指出，眼下市场发生了一件前所未有的事情，即大量债券收益率跌至负值。

在8月中，黄金和债券价格的走势非常相似，金价大涨的同时，美国10年期国债国债收益率跌至1.5%的低水平。

在过去30年的时间里，黄金有过两次大涨。在这两次大涨中，都出现了经济和股市不确定性走高的情况，但当时美国10年期国债收益率分别在4%和5%左右，这和这一次的情况迥然不同。

Isbitts认为，这就是这一次黄金大涨最大的不同。

作为避险保值资产，黄金本身并不会带来回报，但在债券收益率如此低迷的情况下，黄金的持有成本变得极低，吸引力大增。

正因此，这一次黄金上行的潜力或许比过去的大涨更惊人。