世界黄金协会：8月黄金ETF持仓规模升至接近历史高位

世界黄金协会（World Gold Council）最新发布的数据显示，8月份全球黄金ETF（交易所买卖基金）总持仓规模按月上升5%至2,733吨，距离2012年底的历史最高只低2%，而当时的金价比现水平高出约9%。

过去三个月，全球黄金ETF持仓规模增加了13%，主要因全球利率下降导致美国两年/10年国债收益率曲线出现小幅倒挂，以及美中持续的地缘政治紧张局势所推动。历史上美债收益率倒挂预视经济将出现衰退。

以美元计价的黄金价格在8月进一步上涨7%，使得全球黄金ETF的资产管理规模增长12%至1,340亿美元。

世界黄金协会的报告称，北美地区继续主导8月全球黄金ETF的流入，该地区黄金ETF持仓上升78吨（总金额上涨38亿美元，资产管理规模上升5.5%），并超过欧洲成为2019年流入量最大的地区。流入增长主要由SPDR? Gold Shares和iShares Gold Trust所带动；低成本黄金ETF的规模亦持续增加，8月份累计增2.3吨，总规模达到创纪录的58吨，共计28亿美元。

期内，欧洲地区基金吸引了33吨的净流入（ 17亿美元， 2.8%），增长主要来自英国，因英镑持续走弱及“硬脱欧”的可能性增加。德国月内首度标售30年期名义收益率为负数的国债，改善持有黄金的机会成本，因以欧元计价的金价达到历史高位。

亚洲地区基金8月吸引了9吨的净流入（ 4.68亿美元， 12%），扭转了今年以来净流出的情况。中国基金推动流入，因为上海期货交易所平均每日黄金交易量增加至超过200亿美元，远高于今年以来日均80亿美元和2018年平均每日30亿美元的交易量。8月上海黄金交易所（SGE）的保证金交易黄金合约（黄金T D）交易量达到2,507吨，为历史最高水平。

尽管经济情况转差及有更多的中央银行今年将减息带来的市场影响，美元8月份仍升至接近今年以来高位。除美元和瑞士法郎外，以其他G10国家货币计价，黄金目前处于历史高位；而以人民币计价，其亦差不多达到历史最高。

报告称，通过场外交易产品、期货合约和ETF，全球黄金交易量持续走高，平均每天达2,190亿美元，较去年水平高出92%。隐含及实现波动率趋升并维持在三年高位。认沽/认购偏度仍处于极端水平，这暗示投资者愿以更贵的价格购买未来买入黄金的期权上，而非卖出黄金的期权，突显市场持续的看涨情绪。

世界黄金协会表示，截至今年8月底，全球黄金ETF总持仓量上升292吨（ 140亿美元， 10.4%），受过去三个月强劲流入驱动。

欧洲地区黄金ETF规模在今年持续增长，除4月以外，今年每个月都出现了净流入，同时英国地区的规模增长至历史最高，达577吨。北美基金过去三个月亦录得强劲的净流入。

美国的低成本黄金ETF在过去的15个月中有14个月都出现净流入，年初至今，其累计资产管理规模上升了37%，因金价及持仓量俱增。

亚洲于8月份则扭转了此前净流出的情况，截至8月末今年以来录得小量净流入，因中国对黄金投资的兴趣重燃。