国信期货：航运业持续悲观利空燃油，螺纹钢需求转暖

甲醇：能化宽幅波动 甲醇跟随震荡；周三甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅2.7%，减仓2万手，持仓112万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2430-2450元/吨（-90/-85）。内蒙古地区甲醇市场整理运行，北线地区商谈2320-2350元/吨，南线地区商谈2320-2330元/吨。上周国内西北地区的开工负荷为87.17%，较前期上涨4.14个百分点，开工比去年同期高出7.29个百分点，本周主产区仍有装置计划停车检修，内地库存可控。不过目前下游工厂原料库存处于中等偏上位置，入市采买积极性一般。原油宽幅下跌，国内能化市场跟随下行。操作建议：震荡思路操作。沥青：宏观预期持续走弱 沥青下跌明显；周三，原油大跌，市场对经济衰退的悲观情绪加剧，沥青价格跟随重挫，主力合约2209收4217元/吨，下跌265元/吨，跌幅5.91%。本周全国沥青炼厂开工率回升明显，开工率为27%，炼厂利润有所回升，市场供应量提高。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，截至6月29日全国沥青炼厂库存率仅为34%左右，若供应持续不足，库存压力或增大。进口方面，受成本端影响，进口沥青价格稳中有升，致使进口沥青人民币完税价格居高不下且资源量较为紧张。近期受天气和资金影响，需求释放缓慢。 近期成本端波动较大，暂时观望。燃料油：航运业持续悲观 燃料油重挫；周三，原油重挫，燃料油持续走弱，主力合约2209收3278元/吨，下跌309元/吨，跌幅8.61%。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低，影响燃料油价格。部分炼厂仍在进行停产检修，但目前需求整体平淡，出口情况较为稳定。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，北方船燃价格近期走低，但是南方价格较为稳定，南北方船燃价差持续走大。国际宏观悲观情绪持续蔓延，对经济衰退预期加剧，经济衰退毕竟影响全球商品流通，航运业受挫明显，从而影响燃料油的使用，利空燃油价格。近期成本端波动较大，暂时观望。PTA：系统风险 PTA日内大跌；周三TA2209收跌3.88%。现货方面，主力供应商现货一口价报盘7020元/吨自提，零星7月货源报盘参考期货TA2209升水370元/吨自提，参考商谈6420-6515元/吨自提，买卖气氛一般。供需基本面变化不大，但海外经济衰退担忧加深，且美元指数走强，隔夜油价大幅下挫，PTA跟随成本波动下行，关注油价走势及装置检修。建议短线操作。聚烯烃：市场普跌 聚烯烃跟随下行；周三塑料2209收跌3.29%。个别石化报价下调，终端多谨慎观望，实盘侧重商谈，线性华北报价8300-8550元/吨，华东报价8400-8600元/吨，华南报价8450-8950元/吨。周三PP2209收跌2.58%。部分石化报价下调，贸易商积极让利出货，下游谨慎观望，拉丝华北报价8250-8350元/吨，华东报价8200-8450元/吨，华南报价8400-8600元/吨。市场供应压力不大，但终端未有明显改善，工厂采购意愿偏低，需求端支撑有限。海外经济衰退担忧加深，市场恐慌情绪蔓延，商品市场全面下挫，聚烯烃跟随大势下行，关注油价走势。建议短线操作。螺纹钢：市场震荡 等待需求转暖；周三期螺震荡为主，走势略偏弱但强于其他商品。宏观面来看，上周shibor小幅回升，对大宗商品价格产生压力。供需面来看，钢材供需双减，但需求面略有边际好转，供给面持续回落。需求面来看，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.7万吨，同比下降12%，环比回升1.4%。供给铁水产量236万吨/日，环比下降1.5%;钢材产量下降，螺纹钢产量270万吨，环比下降6.3%，同比下降23.5%。钢材供给的回落降低了原料的需求，让原料价格趋弱。但需求的边际好转也能改善钢材较差的供需。上周钢材库存明显回落，库存压力减少，表观消费好转。供给减幅较大，建议关注需求边际能否持续转暖，建议暂时观望为主。铁合金：铁合金逆势反弹；锰硅：周三锰硅期货低开高走。目前从原料来看，锰矿5月进口数据出炉大幅减少，从6月到港来看，预计6月进口锰矿还少于5月，从发货来看，预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌，锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产：（6.30）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国43.93%，较上周减9.74%；日均产量23735吨，减2280吨。锰硅产量严重不足，建议锰硅偏多看待。硅铁：周三硅铁期货低开上涨。硅铁高值成本盘面利润消失。Mysteel：2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，6月全国硅铁产量为55.06万吨，较5月增0.12万吨，较去年同期增4.14万吨（2021年6月硅铁产量50.92万吨）。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落，但期货跌至成本，成本较为刚性。硅铁期货建议观望为主。来源：国信期货